■ 李 文

　　经济暖风拂面，大主动中资本浪潮涌动，线驱全球视野下的国资估中国资产正经历一场价值重估。

　　“中国资产价格重估将走向纵深。值重纵深”华泰证券机构业务委员会主席梁红在2025年上海证券交易所国际投资者大会上的演进判断，道出了当前市场的大主动中孕酮太低我该怎么办共同预期。多家券商在2026年度策略会上也传递出一致的线驱信号：中国资本市场已迈入全新发展阶段，在全球环境、国资估科技趋势与制度变革的值重纵深多重驱动下，中国资产的演进红利时代已然开启。笔者认为，大主动中当前有三大主线驱动中国资产价值重估，线驱老公性无能我该怎么办中国资产正展现出前所未有的国资估配置价值。

　　第一，值重纵深制度型开放深化，演进重塑全球资本配置逻辑。

　　中国资本市场的制度型开放持续推进，为全球资本配置中国资产营造了有利环境。

　　2025年上海证券交易所国际投资者大会的举办正是一个缩影。上交所理事长邱勇在会上表示，展望“十五五”，上交所将“聚焦稳步扩大制度型开放，拓展跨境投融资渠道，屁眼痒疼该怎么办丰富国际化产品体系，提升全球竞争力与吸引力”。这意味着，中国资本市场对外开放将继续走向纵深。

　　实践层面，制度创新的红利持续释放。从“并购六条”释放制度活力，到跨境投融资渠道持续拓宽，中国资本市场的制度创新正在重塑全球资本的配置逻辑。这些制度安排的系统性落地，不仅增强了国际投资者布局中国市场的信心，更推动全球资本对中国资产的配置从被动流入转向主动布局，重塑了中国资产在全球投资组合中的定位。

　　第二，经济韧性筑牢根基，市场驱动转向盈利主导。

　　中国经济在结构转型中展现出的韧性，为资产价值重估提供了坚实的基本面支撑。多项经济指标显示，中国经济正在稳步回升。市场普遍预计，2026年中国GDP实际增长将维持在5%左右的合理区间。更值得关注的是，人民币资产在全球资本配置中的吸引力持续上升，在外资流入规模扩大、企业融资渠道多元化及人民币国际地位提升等方面都已经得到充分体现。‌

　　资本市场层面，市场驱动力正在发生关键转变。多家机构近期发布的2026年市场研判显示，在经历前期的“资产重估”后，市场将逐渐转向“盈利修复”的新阶段。这一转变意味着市场走势将更加健康持久、稳健上行。

　　随着基本面改善和景气验证成为投资者关注的核心，中国资产的价值重估将获得更加坚实的支撑。

　　第三，新动能持续涌现，多元投资路径拓宽估值空间。

　　当前，创新、并购重组、“出海”三大路径并进，为中国资产价值重估注入持续动能。

　　创新领域中，AI、新消费等赛道正成为全球资本追逐的热点，涌现出结构性机会。例如，从泡泡玛特到蜜雪冰城，中国消费品牌通过IP运营、供应链优化和数字化改造，正在重新定义市场对“中国创新”的认知。

　　在并购重组市场，产业整合成为提升资产质量的关键路径。上市公司通过横向并购扩大市场份额、纵向并购整合产业链、跨界并购布局新赛道，推动优化资源配置。数据显示，“并购六条”发布以来，沪市公司披露的各类并购交易超过1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138%。

　　企业“出海”方面，全球化布局打开了利润增长和市值提升的天花板。从工业品到技术服务，从文创IP到餐饮供应链，中国企业的全球化步伐正在加速。这一趋势不仅拓宽了企业收入来源，更在全球范围内重构中国企业的估值体系。

　　站在当前时点观察，中国资产的价值重估已不再是预期，而是正在发生的现实。制度红利的系统性释放，构筑了资本市场对外开放的新格局；经济结构转型中的内生动力，夯实了价值重估的基本面；创新、并购重组、“出海”所交织的投资图景，则源源不断地为这场重估注入活水。基于长期视角，这轮中国资产价值重估的广度和深度都将超越以往，值得全球投资者进行战略布局和持续配置。